一只大牛股，惨遭作念空！
当地时间3月27日，AppLovin股价大跌20%，单日市值挥发220多亿好意思元。此前，着名作念空机构污水发布了针对AppLovin的作念空陈述，称AppLovin存在数据盗用、违背平台行状条目等问题，濒临被平台下架的风险。周五，AppLovin的股价反弹了4%，但市值仅回升36亿好意思元。
AppLovin是一家法子化告白龙头企业，2024年，该公司股价涨幅跳跃700%；2025年2月份，公司股价最高触及525好意思元，市值一度靠拢1800亿好意思元。
AppLovin遭污水作念空
周四，AppLovin股价大幅跳水，礼貌收盘时，AppLovin股价大跌20%，为该公司上市以来最大单日跌幅，总市值缩水224亿好意思元至890亿好意思元。
此前，作念空机构污水商讨公司（Muddy Waters Research）发布了一份对于AppLovin的作念空陈述。污水默示，由于可疑的买卖动作，AppLovin濒临被平台下架的风险。
污水的陈述称，AppLovin的告白投放计谋“系统性”地违背了应用商店的行状条目，通过“不刚直表情索取Meta、Snap、TikTok、Reddit、Google等公司的独有ID”。污水默示，AppLovin据此在未征得用户本旨的情况下向其推送定向告白。
“如若AppLovin不被下架，那从逻辑上讲，很多竞争敌手也会启动效仿AppLovin的作念法，因为这其中并不触及几许技能门槛。”污水在陈述中写说念。
据忖度，AppLovin 52%的电子商务颐养是访客找回。污水在X上说：“咱们忖度只消约25%到35%的销售额是增量的。而该公司CEO宣称电子商务的增量约100%。咱们敬佩其电子商务业务恒久不会腾飞。”污水在第一季度检会了776个AppLovin电子商务客户，发现流失率约为23%，这相沿了其作念空陈述的不雅点。
这已是简短一个月内第三份针对AppLovin的作念空陈述，本年2月，Fuzzy Panda和Culper Research也分手发布了作念空陈述，称AppLovin夸大其AI平台的效益，并通过强制安设应用法子的表情拉高营收。上述作念空陈述使得该公司股价承压。
AppLovin曾复兴2月份的这些陈述，称其中充满了“装假和乖谬的说法”。AppLovin首席扩充官Adam Foroughi于2月26日在一篇博文中写说念：“令东说念主失望的是，一些别有全心的作念空者正在漫衍伪善和误导性言论，旨在结巴咱们的告捷，并出于本身经济利益压低咱们股价，而不是承认咱们团队构建的先进AI模子已在为配合资伴的告白行状带来纷乱擢升。值得注看法是，这些作念空陈述出当今咱们财报发布之后，而那段时间咱们无法通过财务施展来复兴外界质疑。”
股价前年暴涨超700%
在好意思股阛阓上，AppLovin曾是一只大牛股。2024年，在AI海潮的推进下，AppLovin的股价大涨超700%。前年11月份，该公司股票被纳入纳斯达克100指数，进一步推进股价高涨，到年底时，该公司市值已跳跃1100亿好意思元。2025年2月份，AppLovin股价最高触及525好意思元，牛金所市值一度靠拢1800亿好意思元。
即使近期有多份作念空陈述，但华尔街在很猛进度上仍然看好AppLovin的股票。笔据彭博社汇编的数据，该公司领有21个买入评级，6个合手有评级，只消一个卖出评级。包括Wedbush、Benchmark、花旗商讨、好意思国银行和William Blair在内的很多分析师在2月份卖空者酿成的暴跌后为AppLovin申辩，致使称股价下落是一个买入契机。
AppLovin是一家法子化告白龙头企业，自2023年下半年以来，该公司的功绩赶快增长。本年2月12日，AppLovin发布2024年第四季度功绩。数据骄慢，2024年第四季度，公司收入为13.73亿好意思元，同比增长44%，经调养EBITDA（息税折旧摊销前利润）为8.48亿好意思元，同比增长78%，超出阛阓预期；净利润为5.99亿好意思元，同比增长247.9%。从功绩指示看，公司瞻望2025年一季度收尾营收13.6亿好意思元-18.6亿好意思元，同比加多28.1%-30.9%，超出阛阓预期。
从收入结构来看，2024年第四季度，公司告白业务收入为10亿好意思元，创单季度历史新高，同比增长73.4%，增速较前年第三季度的66%再次提速。公司将软件业务（Software）致密更名为告白业务（Advertising），公司CEO在财报电话会议上默示，这次更名是对公司中枢业务的阐发，从一家转移法子公司转型为AI驱动的告白平台。
App业务方面，2024年第四季度，Applovin的App业求收尾收入3.73亿好意思元，同比下降1%。公司迟缓将业务重点聚焦至告白业务，公司正在商酌出售转移游戏部门，交游估值约9亿好意思元。公司合手续对App业务进行调养，前年第四季度裁人120东说念主，进一步加快筹画中心向告白业务曲折。
AI方面，Applovin的AI告白引擎模子Axon历久赋能游戏应用投放的效果擢升。笔据财报电话会，公司现时在束缚完善为告白商提供的技能器具，2025年将设立和推出更多自助行状和自动化器具，让更多告白主大致应用公司的平台。历久来看，告白行业践诺制作降本增效以及投放精确度将不息在AI赋能之下擢升。中信建投指出，从早期的神经齐集到Transfomer架构，以及后续AI大模子智商的束缚擢升，法子化告白的算法优化空间仍然较大。
广发证券默示，AppLovin的超预期施展印证了第三范例子化告白在多个垂类告白主范围的后劲；同期，法子化告白平台通过蓄积数据、擢升算法的表情收尾愈加精确的投放，AI技能大致显耀擢升告白投放的效果，是AI应用在B端最初落地的场景。头部的法子化告白平台AppLovin、Mintegral收尾了DSP、SSP、ADX的全链布局，限制效应知晓，第三范例子化告白竞争风物有望愈加承接。看好公共第三范例子化告白平台当年增漫空间，以及AI对于营销业务的历久赋能。